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八大券商主题策略:建筑板块迎来防御性独立行情 重点关注两条主线

2021-08-02 09:31 来源:[db:来源]

八大券商主题策略:建筑板块迎来防御性独立行情 重点关注两条主线

  每日主题策略讨论,东方财富网汇总八大券商观点,揭秘行业现状,观察行情走势,提前为您把脉A股。

八大券商主题策略:建筑板块迎来防御性独立行情 重点关注两条主线

  安信证券:建筑行业行情演绎逻辑曝光 看好大建筑、区域基建龙头

  2021年,我们认为建筑行业投资逻辑将由政策驱动向基本面驱动转变:(1)经济回升是大概率事件。2021年我国GDP预期目标设定为6%以上,中国经济回升并不意味着政策“急转弯”,积极的财政政策和稳健的货币政策不仅助力经济回升,也有助于建筑行业估值提升。(2)基建投资有望保持较快增长。基建投资在“两新一重”、专项债、经济回升等带动下,尤其是2020年上半年的低基数基础上,2021基建投资有望实现较快增长,为行业发展提供良好机遇。(3)建筑上市公司业绩有望提速,经济回升、基建增长将带动建筑上市公司业绩提速,尤其是央企、区域基建龙头、钢结构上市公司等确定性最强,园林、装饰、设计和装配式类公司业绩弹性大。

  我们认为行业投资逻辑已经从政策驱动向基本面转变,经济回升、行业回暖和业绩提速将是建筑行业行情演绎的主要逻辑,我们判断2021年低估值、高增长的确定性板块和业绩弹性较大的公司将得到机构的认可,看好大建筑、区域基建龙头、装配式建筑和钢结构的板块配置机会和设计、装饰、园林等业绩弹性大、确定性强的上市公司投资机会。建议关注如下标的:(1)大建筑央企,中国建筑、中国中冶、中国铁建和中国交建。(2)区域基建龙头,安徽建工和山东路桥。(3)装配式建筑及钢结构上市公司,华阳国际、东南网架、富煌钢构、精工钢构。(4)弹性品种,东珠生态、中装建设、华设集团。【点击查看研报原文】

  东北证券:碳中和与生态建设叠加 预计园林板块将迎来快速发展

  碳中和与生态建设叠加作用加速园林行业发展。近年来,国家积极实施应对气候变化国家战略,采取调整产业结构,增加森林碳汇等一系列措施,减少碳排放,并取得一定成效。自2016年生态文明建设上升为国家战略以来,国家一直重视生态修复、生态建设工程实施。在碳中和与生态建设叠加作用下,预计园林板块将迎来快速发展。

  行业发展加快,建议关注优质企业。园林行业符合我国生态建设与绿色发展要求,在政策推动下,未来发展空间大。目前园林行业集中度低,公司发展主要依赖于重大项目资源获取能力,而生态修复要求较高,掌握生态修复核心科研技术,能够帮助企业建立技术壁垒。建议关注蒙草生态、东珠生态、杭州园林、棕榈股份、岭南股份。【点击查看研报原文】

  中银证券:建筑板块迎来防御性独立行情 重点关注两条主线

  碳中和目标重提,生态园林与装配式建筑有望受益:近期建筑板块继续跑赢大盘,主要原因是短期市场风格切换,建筑板块迎来防御性独立行情。近期政府工作报告强调碳中和目标,我们认为未来生态园林与装配式建筑领域有望受益于碳中和推进,业绩增长可期。

  建议关注装配式建筑与工业建筑板块:基于碳中和,我们认为未来建筑板块可以重点关注两条主线,第一是装配式建筑,装配式建筑施工时间短、能耗低,部分龙头也参与过BIPV 或分布式光伏项目建造,建议关注东南网架、精工钢构等;第二是工业建筑板块,在碳中和目标驱动下,传统周期行业产能升级置换投资需求增加,建议关注中国中冶、中国化学。【点击查看研报原文】

  国盛证券:看好建筑转型升级与低估值蓝筹双主线投资机会

  当前时点我们持续推荐建筑转型升级与低估值蓝筹双主线投资机会。投资建议:1)主线一:建筑转型升级,建筑碳减排、制造业智能化与绿色化转型、建筑存量运维市场均孕育丰富市场机遇,重点推荐:中材国际、亚厦股份、金螳螂、鸿路钢构、精工钢构、华阳国际,关注华铁应急、中钢国际、东珠生态、森特股份、江河集团。2)主线二:低估值优质建筑蓝筹,国资委发文督促央企与投资者积极沟通,有望促优质央企估值加速修复,当前低估值建筑蓝筹业绩稳健、市占率提升逻辑清晰,重点推荐:中国建筑(PE4.4X)、中国中铁(PE5.1X)、中国化学(PE7.6X)、中国中冶(PE7.7X)、华设集团(PE8.6X)。 【点击查看研报原文】

  华创证券:装配式继续推荐钢结构与装配式装修

  装配式继续推荐钢结构与装配式装修。1)钢结构:政策导向上来看,对钢结构的支持力度或将进一步加大,我们测算未来十年行业复合增速近10%。具体到企业,以鸿路钢构为代表的钢结构加工制造企业主要受益于规模扩张和管理壁垒增强,实现市占率以及盈利水平的量质齐升,以精工钢构、东南网架为代表的的工程企业则受益于行业由分包向总包的转型趋势,订单规模成倍扩大,产业链话语权增强,盈利能力提高。我们认为,不论是哪一种成长路径,龙头的行业地位都是在增强的,料行业集中度都将取趋于提升;2)装配式装修:服务业到制造业的升级有望诞生行业巨头。从生产端看,装配式装修更强调规模化、工业化、标准化,降低了对人工的依赖,解决了传统装修工种问题,易于企业进行扩张,并形成规模效应;从销售端来看,由于装配式装修产品的差异化要明显高于传统装修,在行业尚未形成大规模的推广前,地产和政府在选择施工方时会更加注重品牌效应及品牌企业的质量保障,品牌壁垒以及技术壁垒均明显高于传统装修。

  市场风格切换,板块低估值价值凸显。投资建议:装配式方向,重点推荐钢构龙头鸿路钢构、精工钢构,装配式装修龙头亚厦股份、金螳螂,建议关注柯利达、远大住工;低估值基建方向,重点推荐基建央企中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、东珠生态,建议关注四川路桥。【点击查看研报原文】

  国信证券:行业有望迎来估值修复 建筑行业龙头市占率快速提升

  今年1-2月全国固定资产投资同比增长35.0%,比2019年1-2月增长3.5%。房地产投资同比增长38.3%;基建投资同比增长36.6%;制造业投资增长37.3%。基建REITs有序推进,专项债以及多渠道融资等政策落地,都有望提振今年基建投资。随着今年十四五规划落实,行业有望迎来估值修复。

  建筑行业龙头公司市占率快速提升,八大央企新签订单市占率从2015年的27%提高到了当前的37%。在手订单为历史最高水平,业绩确定性强,估值修复空间大,重点关注中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、中国化学等。个股基本面改善方面,园林、设计咨询、装饰、钢结构等行业公司业绩弹性大,重点关注金螳螂、华设集团、东珠生态等。【点击查看研报原文】

  天风证券:中长期角度继续推荐高景气装配式建筑产业链

  当前市场环境下,低估值板块兼具向上的基本面和较好的安全边际,性价比突出,而装配式建筑优秀的成长性进一步得到数据验证,BIPV短期有望对部分相关个股形成强催化,继续推荐基建(地方国企、基建设计、央企蓝筹)/房建价值品种,中长期角度继续推荐高景气装配式建筑产业链(钢结构、设计、构件等),关注BIPV、碳中和等绿色建筑产业链。建筑低估值蓝筹推荐华设集团、中国交建、中国铁建、中国建筑、中国化学、金螳螂等,装配式建筑推荐鸿路钢构、华阳国际和精工钢构,此外建议关注BIPV相关标的森特股份、瑞和股份和维业股份,园林板块东方园林、东珠生态和蒙草生态。【点击查看研报原文】

  东海证券:关注低估值且基本面向好、具有安全边际的板块

  3月24日交通运输部在国新办发布会议上提出多项交通领域建设计划和目标,覆盖西部交通建设、水运航道、京津冀交通一体化、农村公路建设和智慧交通等多个领域,提出计划3年内新增铁路里程3000公里、新改建高速公路里程2.5万公里、新建机场30个以上。我们预计交通建设投资仍能保持一定增速,利好基建龙头及区域交通建设龙头。当前市场较为关注低估值且基本面向好、具有安全边际的板块,装配式建筑成长逻辑未变,BIPV短期有望对部分相关个股形成一定催化。建议继续关注低估值蓝筹(基建央企、地方国企等),看好园林板块估值修复。【点击查看研报原文】

(文章来源:东方财富研究中心)

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