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集合信托周评:节前成立行情火热 产品发行出现回落

2021-08-02 14:31 来源:[db:来源]

  一周综述:

  1、本周集合信托成立市场持续高走,成立规模突破220亿元。据公开资料不完全统计,本周共有196款集合信托产品成立,数量环比增长48.48%;募集资金221.55亿元,环比增长29.21%。

  2、春节将近,本周集合信托产品发行市场行情有所回调。据公开资料不完全统计,本周共32家发行集合信托产品155款,环比减少15.30%;发行规模261.55亿元,环比减少20.31%。

  3、投向房地产、金融和基础产业三大领域的集合信托产品成为本周最大赢家。据统计,本周金融类集合信托募集资金60.66亿元,环比减少24.81%;基础产业类集合信托募集资金46.76亿元,环比增长30.11%;房地产类信托的募集资金64.61亿元,环比增长76.62%;工商企业类集合信托募集资金20.87亿元,环比增长120.38%。

  一、集合信托产品一周回顾

集合信托周评:节前成立行情火热 产品发行出现回落

  临近春节,本周集合信托成立市场持续高走,成立规模突破220亿元。据公开资料不完全统计,本周共有196款集合信托产品成立,数量环比增长48.48%;募集资金221.55亿元,环比增长29.21%。随着市场流动性渐趋充裕,资金利率水平不断下行,大部分固收类产品的收益率也随之下滑,收益率持续高企的信托产品备受投资者青睐。与银行理财、P2P等投资渠道相比,信托产品的收益率依旧保持在较高水平,且风险维持在较低水准,投资信托产品具备较高的性价比。另外,随着市场流动性的改善,资金紧张情况目前已有所缓解。

集合信托周评:节前成立行情火热 产品发行出现回落

  春节将近,本周集合信托产品发行市场行情有所回调。据公开资料不完全统计,本周共32家发行集合信托产品155款,环比减少15.30%;发行规模261.55亿元,环比减少20.31%。集合信托产品的发行规模下行,一方面受到春节长假因素的影响,信托公司对于新产品的投放收紧;另一方面,在宏观经济仍面临下行压力的背景下,信托业或面临优质资产匮乏的情况,新项目的开发或将受到影响。

集合信托周评:节前成立行情火热 产品发行出现回落

  本周成立的集合信托产品平均年化收益率为8.43%,环比上升0.09个百分点。连续三周的信托收益率下滑在本周终止,信托产品收益率企稳回升。我们预期短期内信托产品的收益率不会出现大幅度的跳水。近期的集合信托产品的仍主要集中房地产和基础产业等领域,投向工商企业的产品显得较为稀少。一方面信托产品销售火爆,资金募集对于产品收益率的影响减弱;另一方面宏观经济下行背景下出现结构性的资产荒,信托公司需要向更高风险的资产进行开拓,收取更高的风险对价。

集合信托周评:节前成立行情火热 产品发行出现回落

  投向房地产、金融和基础产业三大领域的集合信托产品成为本周最大赢家。据统计,本周金融类集合信托募集资金60.66亿元,环比减少24.81%;基础产业类集合信托募集资金46.76亿元,环比增长30.11%;房地产类信托的募集资金64.61亿元,环比增长76.62%;工商企业类集合信托募集资金20.87亿元,环比增长120.38%。

  房地产类和基础产业类信托成立规模保持较快增长。基础产业是集合信托领域的融资大户,其发展受到政策的影响很大。2018年4季度以来,国家在宏观政策上向大基建有一定程度的倾斜。随着基建项目的大量批复,信托公司在基建行业大展拳脚值得期待。而房地产方面,房地产市场出现一些政策松动的声音,且房地产市场在2018年的表现可以超出预期,这些对于房地产类信托项目的开展有一定的利好。

  本周集合信托产品整体收益率企稳回升,工商企业类信托的平均预期收益率占据首位。2019年信托业面临的主要问题或许是资产荒,目前金融机构的风险评价标准比较同质,机构都倾向于追逐同类型资产,造成了优质资产的稀缺。在市场资金较为充裕的情况下,信托产品的收益仍将保持较为平稳的态势。工商企业信托方面,经济下行压力仍在,加之部分企业高杠杆运行,信用风险压力仍较大,高融资成本是为风险支付的对价。

  二、信托市场新闻一周回顾

  信托业阵痛之下虽有隐忧仍奋力前行

  回顾2018年,在降杠杆、去通道的大背景下,彻底打破刚性兑付、禁止产品嵌套、资金池管理、合格投资者门槛上升等等必然让信托业经历转型“阵痛”。从品牌力、风控力、服务力、成长力、创新力、收益力等六大维度出发,渤海信托、国投泰康信托、建信信托、华鑫信托、北京国际信托各领风骚。

  评:2019年,信托公司面临的主要挑战在于资管新规的落实和不合规存续项目的整改,行业处于转型发展关键时期,预计整体业绩将继续小幅下滑。

  10万亿级养老市场在望安信信托等机构成为新入局者

  2019年伊始,上海市政府工作报告再次重点提及“加强养老服务和社会保障”。对于老龄人口已超过30%的一线城市而言,解决养老问题已经迫在眉睫。信托是唯一能够横跨货币市场、资本市场和实业投资领域进行经营的金融机构,其特殊的制度安排能使养老产业与养老需求者实现更大程度上的无缝对接,从而丰富信托产品的养老产品的内容。

  我国资产证券化发展再上新台阶

  2018年我国资产证券化市场规模继续保持快速增长态势,全年共发行资产证券化产品2.01万亿元,同比增长36%;年末市场存量为3.09万亿元,同比增长47%。

  住房租赁REITs有望落地

  新年伊始,住房租赁市场迎来一大政策利好。2019年1月,上海证券交易所在新年致辞中表示,进一步发挥债券市场直接融资功能,深化债券产品创新,推动公募REITs(不动产信托基金)试点,加快发展住房租赁REITs。

  评:资产证券化市场发行规模“井喷”与多重利好政策密不可分。但我国的REITS尚处在初级阶段,正在从类REITS向真正的REITS进行过渡中。资产证券化领域所暴露的风险也不容忽视。

  2000亿资金蜂拥离岸信托雷军等富豪“移师”境外

  根据香港交易所披露公告梳理得知,2018年,至少20家港股上市公司的控股股东新设立或将股权转让给离岸家族信托,其中15家系在港上市的国内企业,包括龙湖集团、周黑鸭(等,相关信托计划所控制股权市值约为285亿美元。

  信托业转型迫在眉睫渤海信托发力债券业务

  受到政策监管等因素影响,信托公司正在发力债券业务。近期,部分信托公司在债券市场“招兵买马”,拓展相关业务领域。随着此前股市的大起大落,使得资金陆续涌入债市,加之监管层对股市场外配资的清理,债券信托业务开始受到信托公司的重视。

  华润信托欲发力慈善信托,已有43信托公司涉足其中

  前央行非银行金融机构管理司司长、中国银监会首任非银部主任高传捷透露,截至2018年末,有146个备案慈善信托,初始资金规模约19亿元,涉及43家信托公司和13家慈善组织。

  评:信托行业的转型具备着多种可能。财富管理、家族信托、慈善信托等多种创新业务都具备较强的市场潜力,现阶段制约信托公司展业的最大因素是专业的财富管理团队、完善的风控体系以及不断出台的各类合规要求。

  信保合作新规酝酿中!这26家已进白名单

  银保监会在积极制定新的信保业务合作条件,并进一步松绑,相关监管文件有望今年上半年落地。截至2018年,保险投资信托计划规模已达1.26万亿元,信保业务规模实现迅猛增长。如果简单按照目前实施的筛选准则来看,26家信托公司可以上信保业务合作白名单。

  “好资产”难觅高收益信托遭哄抢

  自2018年末至今,部分集合信托产品销售火爆,出现供不应求。业内人士称,在经济下行环境中,优质资产成为机构争相追逐的对象,叠加流动性渐趋宽松,收益率持续高企的信托产品备受投资者青睐。

  基建补短板需求升温基础产业信托再现“吸金力”

  一度沉寂的基础产业信托,近期出现明显回暖态势。来自用益信托的在线统计数据显示,2018年12月以来,基础产业信托的发行数量和规模均出现较大幅度增长。据不完全统计,今年1月基础产业信托的发行依然处在高位。

(文章来源:用益信托网)

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